Art. 187-septies Testo Unico della Finanza

Un socio e amministratore riceve pesanti sanzioni CONSOB per abuso di informazioni privilegiate e ostruzionismo alle indagini. La Corte di Cassazione accoglie parzialmente il ricorso dell'uomo. Annulla la sanzione per tuyautage (raccomandazione d'acquisto) poiché la contestazione iniziale riguardava il diverso fatto di tipping (comunicazione di informazioni), violando il diritto di difesa. Inoltre, cancella la multa per ostruzionismo: il rifiuto di rispondere e i rinvii delle audizioni rientrano nel costituzionale diritto al silenzio per evitare l'autoincriminazione, come stabilito dalla Corte Costituzionale. Infine, la confisca viene ridotta al solo profitto effettivo. Il ricorrente ottiene così l'annullamento di sanzioni per complessivi centocinquantamila euro.

Un professionista, sanzionato dalla Consob per abuso di informazioni privilegiate, aveva ottenuto l'annullamento della multa in Corte d'Appello. Il motivo era il presunto superamento del termine di 180 giorni per la contestazione. La Corte di Cassazione ha ribaltato questa decisione, stabilendo un principio fondamentale sul termine di decadenza sanzioni Consob: il conteggio non parte dalla ricezione del primo indizio, ma solo dal momento in cui l'intera indagine è conclusa e l'illecito è pienamente 'accertato'. La Consob ha quindi agito correttamente e la sanzione è, per ora, salva. Il caso dovrà essere riesaminato.

Un investitore è stato sanzionato dalla Consob per abuso di informazioni privilegiate. Aveva acquistato azioni di una società poco prima dell'annuncio di un'Offerta Pubblica di Acquisto (OPA), realizzando un notevole profitto. L'investitore si è difeso sostenendo di non essere a conoscenza della natura riservata della notizia e ha evidenziato l'assoluzione in sede penale di chi gli avrebbe passato l'informazione. La Corte di Cassazione ha confermato la sanzione, stabilendo un principio fondamentale: per l'illecito amministrativo di insider trading secondario, ciò che conta è il possesso e l'utilizzo dell'informazione privilegiata. L'esito del processo penale a carico della presunta 'fonte' non è determinante e non cancella la responsabilità di chi ha sfruttato la notizia per trarne profitto.

La Corte di Cassazione ha confermato le sanzioni per insider trading irrogate a un gestore patrimoniale e alla sua società di investimento. La decisione valida l'utilizzo di presunzioni semplici, come la tempistica sospetta delle operazioni e i rapporti personali tra i soggetti, per dimostrare il possesso di informazioni privilegiate. La Corte ha inoltre stabilito che la responsabilità solidale della società deve coprire l'intero importo della sanzione principale.

La Corte di Cassazione ha confermato le sanzioni amministrative per l'uso di informazioni privilegiate a carico di un dirigente che aveva comunicato dettagli riservati su un'acquisizione societaria a un familiare. La Corte ha stabilito che il termine di 180 giorni per la contestazione decorre dal completamento dell'istruttoria e che le presunzioni basate sulla coincidenza temporale tra telefonate e acquisti azionari sono prove valide e sufficienti.

La Corte di Cassazione affronta il tema dell'abuso di informazioni privilegiate, confermando che l'illecito può essere accertato tramite presunzioni semplici. Tuttavia, accoglie il ricorso limitatamente alla rideterminazione della sanzione pecuniaria. In virtù del principio del favor rei, le sanzioni amministrative della Consob, avendo natura punitiva, beneficiano dell'applicazione della legge più favorevole sopravvenuta.

La Corte di Cassazione ha confermato la legittimità delle sanzioni Banca d'Italia irrogate a una società finanziaria e ai suoi amministratori per carenze gestionali. Il ricorso, basato sulla presunta violazione del giusto processo, è stato respinto. La Corte ha chiarito che il diritto di difesa è pienamente garantito dalla possibilità di impugnare il provvedimento sanzionatorio dinanzi a un giudice indipendente con piena giurisdizione, anche se la fase amministrativa non prevede una completa separazione tra funzioni istruttorie e decisorie.

La Corte di Cassazione ha confermato l'inammissibilità di un'opposizione a una sanzione CONSOB a causa della sua tardività. Il ricorso verteva sulla validità della notifica del provvedimento. La Corte ha stabilito che la notifica trasferimento residenza all'estero, per essere opponibile a terzi, richiede non solo l'iscrizione all'AIRE, ma anche la 'doppia dichiarazione' al comune di partenza. In assenza di tale comunicazione, la notifica presso l'ultima residenza italiana è da considerarsi valida, rendendo il destinatario legalmente irreperibile.

Un amministratore, sanzionato dalla CONSOB per insider trading, ha presentato ricorso in Cassazione. La Corte ha respinto le doglianze procedurali e probatorie ma ha accolto il motivo relativo all'entità della sanzione. È stato stabilito che, a seguito di una sentenza della Corte Costituzionale che ha reso applicabile una legge più favorevole (lex mitior), il giudice di merito ha l'obbligo di ricalcolare la sanzione CONSOB in modo proporzionale, non potendosi limitare a verificare che rientri nel nuovo range edittale. La sentenza è stata cassata con rinvio per la rideterminazione della pena.

La Corte di Cassazione ha confermato una sanzione per abuso di informazione privilegiata, stabilendo che la prova dell'illecito può essere raggiunta anche attraverso un solido quadro di presunzioni. Nel caso di specie, un investitore aveva acquistato azioni di una società target poco prima dell'annuncio pubblico di un'acquisizione, dopo aver avuto contatti con una figura chiave dell'operazione. La Corte ha ritenuto che la coincidenza temporale, la natura dell'investimento e i rapporti tra le parti costituissero elementi indiziari gravi, precisi e concordanti, sufficienti a fondare la condanna, respingendo il ricorso dell'investitore.

La Corte di Cassazione ha annullato una pesante sanzione per insider trading inflitta a un manager residente all'estero. La decisione non si basa sul merito dell'accusa, ma su un vizio procedurale fondamentale: l'errata notifica degli atti amministrativi iniziali. La Corte ha stabilito che il Regolamento UE per la notifica di atti civili e commerciali non si applica ai procedimenti sanzionatori della pubblica amministrazione, poiché questi rientrano nella categoria esclusa degli atti compiuti 'iure imperii'. Tale vizio, violando il diritto di difesa, non è sanabile e comporta la nullità dell'intero provvedimento sanzionatorio.